Самое дорогое венчуры IPO в IV квартале 2023‑го было у индонезийской компании J&T Express, которую ранее профинансировали фонды Boyu Capital, Tencent и Temasek. Но капитализация все равно оказалась ниже по сравнению с оценкой в 2021 году ($13,5 млрд против $20 млрд). В 2023 году стартапы закрывались по всему миру, потому что им не удалось привлечь инвесторов и не хватило денег, чтобы выжить. Появились даже специальные сервисы быстрого закрытия стартапов, такие как Sunset или SimpleClousure, у которых в 2023‑м клиентура удваивались каждый месяц.
Венчурный капитал и криптовалюты
Эксперты Galaxy также отметили, что большая часть инвестированного в течение отчетного квартала капитала пришлась на ранние стадии сбора средств, составив 78% от общего объема вложений. В отчете указано, что, хотя компании на поздней стадии разработки испытывают трудности с привлечением капитала, это может быть полезно для крипторынка в долгосрочной перспективе. Отдельного фонда для Web3 пока нет, но Fort Ross находится на этапе фандрейзинга. Фонд известен своими акселерационными програмами, в том числе и программой по выводу стартапов за рубеж Go Global. Одна из целей ФРИИ — создавать экосистему стартапов, инвесторов и специалистов как в Москве, так и регионах РФ, поэтому среди направлений фонда есть краудинвестинговая площадка, клуб бизнес-ангелов и образовательные программы. И платформы смарт-контрактов, и экосистемы DeFi являются разновидностями инфраструктурных решений для Web3.
SEC подаёт в суд на три венчурных фонда, инвестирующих в криптовалюту
DYdX (финансируется 22 венчурными фондами), Maker (финансируется 13 компаниями), Acala (финансируется 13 фондами). Также, интерес венчурный капитал проявляет в отношении UniSwap, Decentraland,Axie Infinity, Aave, 1inch, Compound, 0x и Yearn Finance. При этом индустрия криптовалют всё ещё находится в зачаточном состоянии и имеет потрясающие возможности для роста и развития. И венчурные компании это понимают, так что не хотят оставаться в стороне.
THE RISK OF USING ICO IN VENTURE CAPITAL INVESTMENT
Токен существует в большом количестве форм со своими особенностями и функциями; это единица криптовалюты, а также учёта в сети блокчейн, которую используют для представления и отображения цифрового баланса в определённом активе. Другими словами, инвестор, при вложении своих денежных средств получает некий актив, который обеспечен реальными товарами/услугами компании-эмитента. ICO криптовалюты является первичной продажей монеты (токена) за эфир, биткоин и дт.
Крупнейшие криптовалютные фонды в первом полугодии привлекли 3,6 миллиарда долларов
KOOP — это протокол, который позволяет проводить голосования на основе NFT-голосов, например, для привлечения средств на проекты. В интервью CNBC Ле пояснил, что его компания видит взаимосвязь между прямыми инвестициями и вторичным рынком капитала. За последний год акции многих публично торгуемых криптокомпаний выросли, и инвесторы активизировались на рынке венчурного финансирования. В конце 2022 года компания объявила о создании инвестиционного фонда Animoca Capital. Всего компания планировала привлечь до $2 млрд для инвестиций, однако на текущий момент нет информации, была ли достигнута поставленная цель.
Occo — ведущая платформа для обучения и оценки хирургических операций в виртуальной реальности. Медицинские работники могут практиковать операции без риска летальных исходов. Венчурный рынок — это рынок с выходом из портфельных компаний через более поздние и крупные раунды, M&A или IPO.
В 2013 году фонд возглавил раунд инвестиций в этот проект объемом $25 млн. В 2018 году после очередного раунда инвестиций, объем которого составил $300 млн, платформа была оценена в $8 млрд. По данным CB Insights, в 2018 году объем инвестиций в криптовалюты и технологию блокчейна утроился и достиг $4,3 млрд. В начале 2020 года можно констатировать, что криптовалюты в значительной степени пережили вызванные COVID-19 потрясения на рынках капитала. Этот новейший фонд создан в период одного из крупнейших спадов на криптовалютном рынке и краха криптовалюты Luna вместе с ее родственной валютой — стейблкоином TerraUSD.
Однако, из-за ошибки в коде безопасности хакерами была найма угроза, и они смогли похитить треть ее активов. Для устранения угрозы повторного вмешательства, программисты Etherium вмешались и смогли вернуть часть средств. Для инвестора важно быть уверенным в обоснованности проведения ICO для вложения его средств в проект. Инвестору должны быть предельно понятны планы по развитию ICO-проекта и он ждёт открытого диалога с компанией-контрагентом. Необходима возможность для инвестора беспроблемного получения валюты для привлечения новых инвесторов, а также существование безопасной системы управления ресурсами и проведения транзакций.
Она создает «интернет-компьютер» — вычислительную платформу, состоящую из разрозненных центров обработки данных по всему миру, работающих по единому протоколу. Тот факт, что $1,5 млрд из $9 млрд нового капитала, привлеченного Andreessen Horowitz, пойдут в новый биофонд, подчеркивает его растущее внимание к сектору биотехнологий и здравоохранения. Новый биофонд, вероятно, позволит Andreessen Horowitz реализовать свою инвестиционную стратегию в этих областях. Sei Labs — это блокчейн первого уровня, ориентированный на DeFi и торговлю, основанный ветеранами из компаний Robinhood и Goldman Sachs. Компания претендует на звание самого быстрого блокчейна первого уровня, оптимизированного для того, чтобы дать DeFi-приложениям неоспоримое преимущество, позволяя создавать совершенно новые финансовые продукты. В августе 2022 года они инвестировали в посевной раунд стартапа CreatorDAO в размере $40 млн вместе с венчурными фирмами Initialised VC, Abstract Ventures и рядом знаменитых блогеров.
Сотрудники фонда анализируют проекты с точки зрения их вклада в развитие отрасли блокчейна. Также Pantera участвует в развитии выбранных проектов, в том числе помогая экспертным сопровождением и советами. Встает вопрос о том, каким образом ICO получают инвестиции из венчурных фондов. Это осуществляется через Simple Agreement for Future Tokens — соглашение инвестора для обхода юридических проблем, связанных с ICO.
Эта фирма уделяет большое внимание многообразию и инклюзивности, а одним из приоритетов их инвестиционного мандата является поддержка женщин-фаундеров. Andreessen Horowitz (A16Z) — это венчурный фонд, который инвестирует в криптовалюты, блокчейн, Web3, биотехнологии и другие сферы. В 2022 году они объявили о создании четвертого инвестиционного фонда объемом $4,5 млрд, в результате чего общая сумма привлеченных ими средств превысила $7,6 млрд. Компания инвестирует в крупнейшие криптовалюты, такие как биткоин, Ethereum или XRP, а также в различные DeFi и NFT-стартапы. В мае 2024 года Pantera Capital объявила о рекордной инвестиции в TON (сумма не раскрывается). Также фонд финансировал Bakkt, Bitso и Alchemy, которые в результате привлекли от $250 млн до $300 млн.
Существующие инвесторы Rally Ventures, Precursor Ventures и Day One Ventures, а также новые инвесторы Commonfund и Corner Ventures присоединились к раунду с переподпиской. Hack VC — венчурный фонд, возглавляемый партнерами Алексом Паком и Эдом Романом. Однако важно помнить, что даже в сложившихся непростых условиях все еще есть инвесторы, которые активно ищут перспективные проекты в сфере Web3. И поэтому предпринимателям нужно знать, какие инвесторы готовы поддержать их проект. Определив инвесторов, активно инвестирующих в Web3-стартапы, фаундеры могут сузить свой целевой список венчурных фондов и сосредоточить усилия на тех, кто действительно финансируют компании в период криптозимы. Показатели 2023 года среди Биткоин-стартапов лидируют в категории раунда финансирования серии А.
Комментируя необычный инвестраунд, журналистка Bloomberg Муяо Шэнь отметила, что, если концепция, которую предлагает Babylon, приживется, стейкинг биткоина может стать таким же привычным явлением, как и стейкинг других криптовалют. По его словам, одна из целей венчурных инвестиций для «Солара» — участвовать в историях роста стартапов и закладывать так называемый фундамент, «посев», будущих М&A сделок. У Startech есть собственный инвестиционный фонд — Startech.Partners, но организация также регулярно привлекает к раундам своих партнеров.
Шестьдесят семь компаний точного земледелия подняли $688 млн в IV квартале 2023 года (почти половину всех венчурных инвестиций в AgroTech). Другой стартап — Augmedics спроектировал головной дисплей, который хирург надевает во время операций на позвоночнике. Благодаря такой AR-гарнитуре хирург словно обретает рентгеновское зрение.
В таблице 1 приведены преимущества и недостатки ICO и венчурных инвесторов. Стоит отметить, что большинство недостатков венчурных фондов находятся в противоположной зависимости ICO и наоборот. Таким образом, появляется альтернатива поиска решений проблем каждого из видов финансирования. Другими словами, при объединении двух источников финансирования возможно исключение их негативных сторон и максимизация положительных.
Проблемой для венчурного фонда является оценка адекватности цены токена в ходе ICO. Это объясняется тем, что большая часть ICO-проектов нацелена на запуск через год и более после применения ICO, в то время как действующих проектов всего 5%. Оценка цены токена очень многоуровневый процесс и зависит от множества переменных, что значительно осложняет ее на ранних этапах.
С помощью Ordinals пользователи смогли создавать аналог NFT на Биткоине, причём в этом случае данные по типу текста или изображения прикрепляются к наименьшей неделимой части BTC, также известной как сатоши. Высокая активность пользователей в этой сфере также привела к росту доходов майнеров и комиссий за проведение транзакций. К примеру, средняя стоимость операции в сети Биткоина вчера составила 24.39 доллара. Поводом для происходящего стало возобновление хайпа вокруг BRC20-токенов в соответствующем блокчейне, которые в последние дни приносят неплохой доход.
Индустрию в её текущем виде можно смело сравнить с первыми мобильными телефонами, которые были громоздкими, неудобными и непонятными для многих пользователей. Соответственно, сейчас разработчикам стоит поработать над превращением собственных продуктов в более интуитивную версию для менее опытных пользователей. Там поговорим и на другие важные темы, связанные с индустрией блокчейна и децентрализованных платформ. Это традиционно считается позитивным событием для целой индустрии монет в долгосрочной перспективе. Партнерские проекты/материалы, новости компаний, материалы с пометкой «Промо» и «Официальное сообщение» опубликованы на коммерческой основе.
В частности, за первые четыре месяца этого года было привлечено 3.2 миллиарда долларов венчурных инвестиций с начала года по сравнению с более чем 4 миллиардами долларов в прошлом году. Проекты на основе Биткоина могут быть выгодной ставкой для фондов, готовых рисковать. Впрочем, несмотря на впечатляющий рост показателей, венчурное финансирование данной категории составило только 3.23 процента от общего объёма инвестиций за 2023 год. Популярность индустрии криптовалют среди инвесторов заметна и по другим показателям. В частности, за последнюю неделю количество адресов с ненулевым балансом в сети Биткоина выросло на 370 тысяч единиц или 0.7 процента от их общего числа.
Например, одной из первых инвестиций Paradigm стала децентрализованная криптобиржа Uniswap. Изначально фонд вложил в нее $1,8 млн, но уже через несколько лет доля компании в бирже оценивалась в $4 млрд. Портфель Pantera Capital добавлен на информационный ресурс Coinmarketcap. Там можно оценить, в какие криптовалюты инвестировал фонд, сколько эти монеты стоят в текущий момент, какую имеют капитализацию, а также получить другую важную информацию. У обоих общий размер венучурных инвестиций исчисляется десятками миллионов долларов.
В заключение, в настоящее время венчурное инвестирование начинает осуществлять свою деятельность в сфере финансирования ICO-проектов. Безусловно, венчурные фонды сталкиваются с определёнными рисками, в том числе с недобросовестностью компании-эмитента, волатильностью валюты, нестабильностью рынка, кибератаками и проблемами с безопасностью кодов. Для их избежания венчурному инвестору нужно обращать внимание на детали и чётко осознавать ситуацию в сфере блокчейна, криптовалюты и ICO. С ростом популярности данного вида инвестирования ожидаются перемены в законодательстве и инвестиционных процессах. Взаимодействие венчурных фондов и криптовалют началось с инвестиций в компании, которые использовали криптовалюту Bitcoin. Позже их деятельность переключилась на частные блокчейн операции финансового сектора.
В августе 2022 года Coinbase Ventures приняла участие в венчурном раунде компании Limit Break в размере $200 млн. Основанная в августе 2021 года Габриэлем Лейдоном и Халбертом Накагавой, Limit Break известна как разработчик NFT-коллекции DigiDaigaku. Ле связывает волну интереса к криптовалютам с запуском биткоин-ETF, который открыл возможность инвестирования в биткоин крупным фондам и инвестиционным консультантам. И я думаю, мы увидим приток пассивных инвесторов в биткоин», — сказал Ле CNBC. По информации аналитика, финансирование в основном идет в сферу инфраструктурных блокчейн-проектов, финтеха и токенизации реальных активов, таких как недвижимость или акции.
В августе 2022 года Wittington Ventures принял участие в посевном раунде проекта QUI в размере $6,5 млн. Деятельность QUI Identity направлена на то, чтобы помочь людям хранить, защищать и контролировать личные данные в Интернете. Компания использует искусственный интеллект, технологию блокчейн и децентрализованные приложения для онлайн-общения. Fortress Blockchain Technologies — это компания по разработке Web3-инфраструктуры.
Pantera Capital — этот фонд берет свое начало в 2013 году, и в настоящий момент является крупнейшим в мире крипто-хэдж фондом. Команда торгует большими объемами различных криптовалют практически на всех биржах. Партнер Sequoia Мишель Бейлхе в разговоре с агентством отметила, что сильные колебания курса биткоина, Ethereum и других токенов не беспокоят ее и других партнеров венчурной фирмы. Мы не занимаемся арбитражем (перепродажей активов для извлечения выгоды. — Forbes)», — отметила она. Если кратко, то ICO/IEO – удел розничных инвесторов, а венчурный капитал обеспечивают институциональные инвесторы и HNWI (High-net-worth individual – высокодоходные лица).
Pantera Capital — это один из первых венчурных фондов, который в начале 2013 года отдал приоритет инвестициям в криптоактивы и криптостартапы. С тех пор Pantera Capital является одной из ведущих крипто-венчурных фирм, ориентированных на Web3 и крипто-проекты, технологии инфраструктуры блокчейн и цифровые валюты. Венчурный фонд для поиска проектов для инвестиций может использовать сайт ICO-проекта. Однако, для подобных операций у инвестора должен быть специальный кошелек, на счету которого находится та или иная криптовалюта (например, биткоин, эфир). В случае если у проекта нет собственного сайт, венчурный фонд может обратить внимание на такие ресурсы как Smith & Crown, ICO Alert. Рост таких инвестиций наблюдается второй квартал подряд (в предыдущем он составил 2,5%).
Например, IPO предполагает наличие посредника — банка, аудитора, крупной юридической компании, которые сопровождают компанию-эмитента до выхода на биржу. Когда речь заходит о стартапах, вкладчиками и инвесторами выступают венчурные фонды, инвестиционные фонды, бизнес-ангелы. ICO, в свою очередь, стало приобретать массовый характер, так как имеет свои сходства с краудфандингом тем, что за счёт незначительного взноса каждого инвестора результатом станет значительная сумма. Однако, благодаря тому, что подобных инвесторов подразумевается большое количество, появляется возможность диверсификации рисков. Появление ICO (Initial Coin Offering) обусловлено тем, что появилась и получила широкое распространение, внедрение технология блокчейна.
Венчурные фонды снова любят Биткоин, ведь в этом году они гораздо активнее инвестируют в стартапы на основе главной криптовалюты. Такой вывод можно сделать из свежего отчёта аналитиков Trammel Venture Partners (TVP). По их словам, новая волна популярности Биткоина среди фондов во многом обусловлена ростом его цены и утверждением спотовых ETF в США в январе этого года.
Haun Ventures привлекла в общей сложности более $1,5 млрд от ведущих мировых и частных инвесторов для поддержки развития и роста отрасли интернета следующего поколения. CMT Digital Ventures, была создана в 2013 году как дочерняя компания CMT Group. Она является венчурной инвестиционной компанией, специализирующейся на управлении цифровыми активами и инвестициях в крипто- и блокчейн-стартапы на ранних этапах финансирования. Они инвестировали в более чем 100 компаний, работающих в сфере блокчейна и цифровых активов, и сотрудничают со многими ведущими предпринимателями отрасли.
В случае проведения IPO инвестор приобретает акции у компании-эмитента, а при краудфандинге инвестор предоставляет экономическому субъекту капитал в обмен на товар/услугу, который получит через n-период времени. Обычно его стоимость минимальна и даже незначительное пожертвование ($100-$200) окажет влияние. Доходом в таком случае станет разница между начальной стоимостью токена и ценой на момент покупки/продажи на бирже. Сейчас стало очевидно, что рост популярности аналога NFT в сети Биткоина на основе протокола Ordinals в прошлом году укрепил позиции первой криптовалюты. Всё же не так давно она вполне заслуженно считалась надёжным инструментом для сохранения ценности. Всего стартапы из этого сектора уже привлекли $8,5 млрд венчурного капитала.
Они предлагают финансовые услуги, включая платежи и хранение активов, эскроу-счета, ликвидность криптовалюты и многое другое. В августе того же года Ayon Capital возглавил посевной раунд стартапа Fortress Blockchain Technologies в размере $22,5 млн. Сфера ICO является относительно новой, в связи с этим венчурный инвестор не может быть уверен в сохранении деловой репутации, в случае если проект, который он проинвестировал, не придёт к успеху. Более того, по сравнению с традиционным инвестированием, при ICO компания-эмитент не несет такой же ответственности за невыполнение своих обязательств, как, например, акционерное общество. Венчурные фонды, которые инвестируют в ICO-проекты, оценивают показатели, связанные с краткосрочным получением выгоды, те, которые позволяют быстро максимизировать прибыль от выхода токенов. Венчурные фонды разрабатывают упрощенную процедуру организации ICO на основе своего опыта.
А средняя прединвестиционная оценка стартапа подскочила с $19 млн до $37 млн, говорят аналитики. «Настроения относительно венчурного капитала в криптовалюте продолжают улучшаться, хотя уровни остаются значительно ниже, чем на бычьем рынке 2021–2022 годов», — цитирует The Block Алекса Торна и Гейба Паркера из Galaxy Digital. Среди портфельных компаний фонда такие проекты, как Buyk, Kryon, Explorium, Insurify и другие. A16z — фонд основан в Силиконовой долине в 2009 году с целью инвестиций в игровую индустрию. Сейчас фонд вкладывает крупные суммы в различные стартапы цифровых технологий и обработку данных.
Volt Capital — это криптофонд, управляемый сообществом, позиционирующий себя как крипто-нативная венчурная фирма, основанная фаундерами. Thirdweb — это платформа для создания децентрализованных приложений, игр, маркетплейсов, DAO и NFT на основе блокчейна. CreatorDAO — это децентрализованная платформа, деятельность которой направлена на быстрое развитие карьеры контент-мейкеров, а также позволяет своим членам инвестировать друг в друга и зарабатывать наличные и криптовалюту. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте.
Рассматриваются риски для венчурного фонда и возможность их предотвращения. Рост рынка криптостартапов происходит на фоне снижения объема мирового венчурного рынка. По предварительным данным той же PitchBook, этот показатель по итогам первого квартала 2024 года составил $75,9 млрд — и это минимум, считая со второго квартала 2019 года. В годовом выражении венчурные инвестиции в мире сократились на 20,7%, в квартальном — на 9,4%.
Предполагается, что фонд будет специализироваться на инвестициях в метавселенные. Непосредственно в фонде a16z crypto работает команда из приблизительно 60 человек. Порядка 40 человек помогают выбранным проектам по различным направлениям. Команда из пяти человек отвечает за безопасность и занимается аудитом смарт-контрактов.
Он оказывает значительное влияние на бизнес, за счёт того, что в его основе лежат технологии. Ведущие разработки в области искусственного интеллекта и нанотехнологий приводят к кардинальным изменениям действующих технологий. К основным сферам применения технологий относятся Р2Р транзанкции, управление доступом к информации, управление и оптимизация цепочек поставок, осуществление smart-контрактов, защита информации, прав интеллектуальной и физической собственности. Наши различные индикаторы венчурных потоков выглядят довольно низкими с начала года по сравнению с предыдущими годами. Ранее мы утверждали, что восстановление притока средств является необходимым условием для устойчивого роста рынка.
В портфеле Xploration Capital стартапы из Индии, России, LATAM, Канады и других регионов. Из российских проектов фонд вложился в Novakid, Educate Online, Immigram и «Ясно». Официальный скаутинг проектов закончился еще в августе 2022 года, однако, как рассказали RB.RU в фонде, проекты рассматривают и после его заверешения. 1Confirmation предлагает инвестиции и опыт развития компаниям, занимающимся криптовалютами.
Оценки стоимости продолжают снижаться во всей технологической экосистеме, и это приводит к увеличению количества понижательных раундов (даунраундов). Их доля составляла примерно 8% венчурных сделок в 2022 году и 20% в 2023‑м. В бум 2021 года инвесторы скупали все подряд, боясь упустить перспективные технологии (синдром FOMO от англ. Fear Of Missing Out — синдром упущенной выгоды).
Эти сделки демонстрируют, что несмотря на периодические колебания рынка, долгосрочные перспективы блокчейн-технологий продолжают привлекать серьезное внимание инвесторов. 25 мая 2022 года одна из крупнейших в мире венчурных компаний Andreessen Horowitz объявила о привлечении $4,5 млрд в свой крупнейший венчурный фонд для инвестиций в криптовалютные и Web3-стартапы. Этот фонд, четвертый по счету, позволит компании довести общую сумму привлеченных инвестиций в криптовалюты до $7,6 млрд. В новом фонде $1,5 млрд пойдут на посевные инвестиции, а остальные средства будут использованы для венчурных инвестиций.
Фонд имеет инвестиции от 1 миллиона долларов до 100+ миллионов долларов в различные компании, основан в 2018 году в США. Важный момент – венчурные капиталисты инвестируют свои средства в предприятия на ранних стадиях не безвозмездно, а обмен на акции или долю в собственности, что позволяет им влиять на дальнейшее развитие проекта через получаемое право голоса. В середине апреля 2020 года стало известно о привлечении Stripe около $600 млн инвестиций.
Платформа доставки продуктов достигла пиковой оценки в $39 млрд, но несколько раз снижала эту цифру, готовясь к публичному размещению акций в менее головокружительных рыночных условиях. К моменту IPO в сентябре капитализация компании оценивалась в $8,3 млрд (в декабре она была еще меньше — $6,6 млрд). Теперь технологические компании, чтобы получить достойную оценку при первичном размещении акций, должны продемонстрировать рост выручки на 20–30% в год и рентабельность EBITDA в 15–20%. Когда стартап приобретается крупной компанией или выходит на биржу с оценкой более $1 млрд, предыдущие инвесторы всех этапов выходят из компании и фиксируют (внушительную) прибыль. Но только не в 2023 году, когда многие компании вышли на биржу по ценам значительно ниже оценок последних венчурных раундов.
Только инвесторы теперь будут вкладываться в конкретные отраслевые ниши. Три крупнейшие сделки IV квартала 2023 года — инвестиции в разработчиков больших языковых моделей, причем две компании (Aleph Alpha и Mistral AI) — европейские конкуренты OpenAI. Хотя после бума 2021 года рынок откатился на позиции 2019‑го, ряд перспективных технологий и рыночных ниш все же имеют хорошие шансы на благосклонность венчурных капиталистов в несколько ближайших лет. Слияний и поглощений было довольно много (8351 единица), но крупных сделок на миллиарды долларов — очень мало.
Крупнейшие сделки года — раунд на $10 млрд от Microsoft в OpenAI и на $6,5 млрд в финтехплатформу Stripeс. Аналитики добавили, что, по их наблюдениям, существует не менее 65 проектов, идентифицирующих себя как решения второго уровня на базе главной криптовалюты. В первом квартале 2024 года венчурный капитал был сфокусирован на протоколах рестейкинга, решениях для взаимодействия разных экосистемных блокчейнов и на децентрализованных биржах (DEX) с поддержкой деривативов. Фонд в первую очередь заинтересован в стартапах с потенциалом выхода на глобальные рынки.
Из-за всех этих трудностей многие управляющие фондами стали расставаться с долями в лучших портфельных компаниях, продавая их со скидками, чтобы получить деньги и вернуть их своим инвесторам, пишет PitchBook. В сентябре 2023 года компания Industry Ventures анонсировала фонд на $1,45 млрд как раз для скупки вторичных акций стартапов и долей других фондов. Industry Ventures и заработает, и поможет прочим фондам быстро выйти из активов и обрести ликвидность. Этой осенью Михаил планирует запустить Web3-акселератор Ton Play — лаунчпад Web3-игр. Также в августе этого года инвестор объявил о запуске Angelboard — платформы для фандрайзинга с помощью криптовалюты.
Компания GSR Ventures была основана в 2004 году и сейчас является одной из самых успешных в мире венчурных фирм, занимающихся инвестициями в проекты на ранних стадиях, под управлением которой находится более $3 млрд. GSR в основном фокусируется на технологических компаниях ранней стадии, создающих программное обеспечение для предприятий с поддержкой искусственного интеллекта, потребительские платформы, продукты в области здравоохранения и финтеха. Основанная бывшим партнером компании A16Z Кэти Хаун, Haun Ventures является инвестиционной компанией, ориентированной на финансирование криптовалютных стартапов и web3 сектора.
Вместе с тем в годовом выражении показатель в первом квартале сократился на 18,1%. Согласно данным, опубликованным WuBlockchain со ссылкой на RootData, криптовалютный сектор демонстрирует впечатляющий рост венчурного финансирования. В июне 2024 года объем инвестиций в блокчейн-стартапы достиг $680 млн, что на 42% превышает показатель аналогичного периода прошлого года, когда было привлечено $480 млн. Этот значительный рост свидетельствует о растущем доверии инвесторов к потенциалу blockchain-технологий и криптовалютных проектов. В начале апреля 2021 года финтех-стартап Plaid привлек $425 млн в рамках раунда финансирования серии D.
В 2022 году Electric Capital активно инвестировала в крипто- и Web3-сектора, несмотря на ситуацию на рынке. Среди заметных сделок прошлого года — инвестиции в размере $45 млн в Trisolaris, децентрализованную биржу на протоколе NEAR, и участие в инвестиционном раунде в размере $13 млн в Sweatcoin, Web3-приложение для здоровья и фитнеса. В августе 2022 года они совместно с Coinbase и Shopify выступили стратегическими спонсорами быстро растущего американского стартапа Thirdweb и провели раунд финансирования серии А на сумму $24 млн.
В августе 2022 года CMT Digital возглавила посевной раунд проекта Teamway в размере $1 млн. Teamway — это первое сообщество, принадлежащее участникам, где профессионалы мирового класса работают в команде с прогрессивными компаниями для создания продуктов и услуг завтрашнего дня с помощью технологий блокчейн. Отличительной особенностью фонда является тот факт, что большая часть проектов, в которые он проинвестировал, затем провела крупный эирдроп.
Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте. Анализ ICO как инструмента финансирования бизнеса// Russian Economic Bulletin. Атак, связанных с получением доступа к конфиденциальным данным очень велика. Для избежания подобной проблемы стоит уделять большое внимание безопасности заключения и проведения сделок. Существуют специальные площадки, такие как Coinlist, которая специализируется на запуске ICO[6], которая сама отсеивает наименее рентабельные проекты. Один из основателей обменной платформы Moolah Алекс Грин забрал деньги других инвесторов платформы и бесследно исчез.
В ней собран список из 20 наиболее активных венчурных Web3 капиталистов, которые инвестировали в перспективные проекты в течение всего лета 2022 года. Без лишних слов позвольте мне поделиться с вами этой полезной подборкой. Поводом для снижения стоимости различных активов стали опасения инвесторов из-за перспективы начала новой войны, что произошло на фоне обострения ситуации с Израилем и Ираном.
В отрасли криптовалют существует несколько основных венчурных компаний, которые управляют активами на миллиарды долларов. Они поддерживали на ранних стадиях такие проекты, как Ethereum, Solana, Uniswap и другие, зафиксировали доходность в тысячи процентов и продолжают инвестировать в новые криптостартапы, которые могут так же «выстрелить» в будущем. В 2017 году количество сделок по поддержанию венчурным фондами ICO-проектов приблизилось к 80, а в 2020 к 150. Наиболее значимые сделки по привлечению средств на такие проекты были заключены компаниями Coinbase (около $100млн), Blockchain (больше $40млн). Статья посвящена рискам, с которыми сталкивается венчурный инвестор при инвестировании в ICO-проекты. Особое внимание уделяется развитию системы блокчейна и особенностям ICO в современной экономике.
Впрочем, как мы помним, «venture — рискованный, авантюрный», так что инвесторам к дополнительным рискам не привыкать. Венчурное финансирование в мире криптовалют ничем не отличается от обычного, разве что стартапы, в которые вкладывают деньги, будут непосредственно касаться технологий, основанных на блокчейне. Стоит отметить, что помимо Dfinity, в инвестиционном портфеле Andreessen содержится более 20 молодых компаний, занимающихся виртуальными валютами и блокчейном. Среди них Coinbase — крупная платформа для покупки и продажи виртуальных денег.
Точное земледелие включает в себя любую технологию, которая помогает повысить урожайность и рентабельность без использования большего количества земли, посевного фонда, сельхозтехники и других ресурсов. Финансирование стартапов, работающих над технологиями очистки и сохранения воды, по данным Crunchbase, в 2023 году оказалось даже выше, чем в 2021‑м. Многие эксперты рассматривают биткоин не только как инструмент хранения ценности.
VR позволяет руководителям собираться вместе в общем виртуальном пространстве независимо от географического место положения, а затем учиться у признанного эксперта в данной области. При слове «метавселенная» венчурные капиталисты в 2023 году морщились — не оправдались надежды, единых открытых развлекательных и образовательных метавселенных не построено, а профинансированные стартапы плохо развиваются и терпят убытки. Тем не менее виртуальная и дополненная реальность остается перспективной и востребованной технологией (наряду с MedTech — направлением вне моды и времени, а также ИИ).
Ayon Capital — это семейный офис, который управляет портфелем компаний и инвестиций, специализирующийся на финансировании инновационных технологий и здравоохранения. Основной проблемой для такого вида финансирования венчурным фондом является высокая волатильность валюты, ограничения битлицензией, а также проблема эффекта масштаба. В вопросе принятия, предоставления сервисов и актуальных услуг простым пользователям Биткоин прошел путь от «странного увлечения» криптографов к глобальному явлению с капитализацией в триллион долларов. Впрочем, это только начало, считает президент и главный операционный директор торговой площадки Coinbase Эмили Чой.
Лидерами по полученному капиталу стали криптовалютные биржи Swan Bitcoin и Blockchain.com, которые привлекли $165 млн и $100 млн соответственно, рассказал СNBC аналитик Pitchbook и автор отчета Роберт Ле. По данным PitchBook, количество сделок в четвертом квартале сократилось на 2,4%, что свидетельствует о концентрации инвестиций в более перспективные стартапы. Как и в случае с Pantera Capital, одной из самых удачных инвестиций Dragonfly стало вложение средств в Ethereum на ранних этапах. Также фонд рассматривает для инвестиций проекты, которые прорабатывают масштабируемость блокчейна и повышение его производительности. Активность действия в этом направлении венчурных фондов говорит о том, что технологии, связанные с блокчейном перешли от стадии создания к стадии роста и консолидации.
Примером такого актива стал токен $HANDS, автор которого под псевдонимом «NoHandsNoRug» обещал не обманывать инвесторов из-за якобы отсутствия у него рук. В конечном итоге скам состоялся, при этом идея заметно выделяется на фоне других мошенников. Венчурное финансирование криптоиндустрии в 2024 году пока только набирает обороты, но при этом всё ещё отстаёт от показателей предыдущих лет.
Индустрия DeFi по-настоящему огромна, и является прямой демонстрацией эффективности блокчейна и криптотехнологий для финансового сектора. Подчеркивая это, Messari отмечают, что 40% всех инвестиций венчурных фондов вложены в инфраструктуры DeFi. При этом, 16% из этого объема инвестированы в проекты, связанные с dex (децентрализованные биржи), 9% — в P2P-рынки, в том числе, 8% — в деривативы, 6% — прямые инвестиции в токены, 1% — прочие цифровые активы.
Но Crunchbase отмечает, что ряд компаний на поздних стадиях тем не менее собрали крупные раунды в 2023 году. Это компании в области ИИ, полупроводниковой техники, аккумуляторов и зеленой энергетики. Средний раунд на посевной и ангельской стадиях в 2023‑м — $2 млн, на поздней — $21 млн. Бизнес-ангел Алексей Марков до начала специальной военной операции на Украине вложил $25 тыс. Стартап привлек ранее несколько миллионов долларов от американского медийного концерна Heart Media, небольшие суммы внесли также верные пользователи сервиса. В 2023 году команде понадобились дополнительные средства на продолжение деятельности, но она не сумела собрать раунд.
В 2021 году Andreessen Horowitz привлек $2,2 млрд для фонда, специализирующегося на блокчейне и криптовалютах. В 2021 году было зафиксировано, что процент инвестиций венчурных фондов в криптовалютные хедж -фонды значительно вырос. Крупные венчурные фонды делают ставки на ICO проекты, это, безусловно, повышает рейтинг инноваций в сфере блокчейна. Однако на фоне подъёма крипторынка всё больше венчурных фирм привлекают или уже привлекли новые средства. Ранее в этом месяце компания 1kx получила 75 миллионов долларов для поддержки стартапов на ранних стадиях.
Blockchain Capital — венчурная компания из Калифорнии, основанная в 2013 году. Является одним из самых активных и старейших венчурных инвесторов в технологии блокчейн с портфелем из более чем 70 профинансированных проектов и активами в управлении на сумму 275 миллионов долларов. Фонд основан в 2009 году Марком Андриссеном и Беном Хоровицем, его начальный капитал составил $300 млн. Сейчас под управлением компании находится 27 фондов, которые совокупно привлекли свыше $32 млрд. К текущему моменту количество инвестиций фонда достигло 169, а его розничный ROI (возврат инвестиций) составляет %. В частности, один из фондов компании — a16z crypto — ориентирован исключительно на инвестиции в криптопроекты.
В августе 2022 года они приняли участие в раунде финансирования серии А компании FOMO pay на общую сумму $13 млн. Эта новость о трех новых фондах появилось всего через пять месяцев после того, как 27 августа 2021 года было объявлено о запуске отдельного фонда в размере $400 млн для поддержки стартапов на посевной стадии. В то время фирма сообщила, что раунды начального финансирования в последнее время составляют около половины ее инвестиций.
Тогда как в 2022 году из $3,7 млрд совокупных инвестиций в ИИ на фундаментальные разработки пришлось меньше трети — $1,4 млрд. А инвестиции в стартапы, занимающиеся функциональными и вертикальными приложениями, напротив, заметно снизились с 2021 года. Венчурные инвестиции в криптовалютные стартапы во втором квартале 2024 года увеличились по сравнению с предыдущим кварталом на 28%, достигнув отметки в $3,19 млрд.
В сделке также приняли участие Andreessen Horowitz, Eclipse Ventures и The House Fund. 7 января 2022 года стало известно о том, что Andreessen Horowitz привлек $9 млрд для трех новых фондов. Крупнейший из новых инвестиционных инструментов, получивший название «Фонд роста», запускается с первоначальным капиталом в $5 млрд. Он развертывается вместе с биофондом объемом $1,5 млрд и венчурным фондом на $2,5 млрд. В 2022 году Hack VC приняли участие в раунде финансирования CreatorDAO в размере $20 млн. В августе 2022 года фонд инвестировал в посевной раунд Sei Labs в размере $5 млн вместе с фондами Multicoin Capital, Delphi Digital и Coinbase Ventures.
В итоге стоимость крупнейших цифровых активов по рыночной капитализации сегодня утром выглядит так. В отличие от множества альткоинов, у Биткоина не так много проектов второго уровня (L2). Например, можно выделить уже знакомую нам сеть быстрых платежей Lightning Network, однако за её исключением данная сфера не такая большая, как, например, у экосистемы Эфириума.
Все же, по данным Crunchbase, посевные, предпосевные и ангельские инвестиции в 2023 году в отличие от остальных намного превысили уровень 2019‑го — $30,1 млрд против $20,8 млрд. На посевной и ангельской стадиях финансируются новые компании, и привлечь посевные инвестиции проще, чем организовать раунд А и последующие. Теперь, как выразился в недавнем интервью Евгений Борисов, партнер российского венчурного фонда Kama Flow, в Штатах воцарилась венчурная зима.
В группу CarbonTech входят стартапы, занимающиеся улавливанием углекислого газа, и разработчики ПО для измерения и учета выбросов. Тем временем венчурные фонды фиксировали убытки, а две трети свернули деятельность. Например, фонды Tiger Global и SoftBank в 2021 году поддержали более 500 сделок со стартапами.
Практически все стартапы проходят через 4 основных раунда венчурного финансирования. Каждый раунд отображает определённый этап в развитии проекта, так что до конца доходят очень немногие. В августе 2022 года Shima Capital присоединился к раунду финансирования компании Zebec в размере $8,5 млн вместе с фондами Circle Ventures и Resolute. Zebec — первый программируемый протокол движения денежных средств, построенный на сети Solana и оцениваемый в $1 млрд. Paradigm — инвестиционная фирма, ориентированная на поддержку крупных крипто- и Web3-стартапов, а также протоколов будущего.
Инвестиционный раунд возглавила венчурная компания Altimeter Capital, в стартап также вложилась Andreessen Horowitz. 24 февраля 2022 года компания AnyRoad, развивающая платформу для управления рисками предприятий, объявила о закрытии раунда финансирования серии B и привлечении инвестиций в размере $47 млн. Финансирование было получено под руководством фондов под управлением BlackRock при участии Runa Capital, Andreessen Horowitz (a16z) и Kaiser Permanente.
В 2023‑м произошло всего 1129 выходов на общую сумму $61,5 млрд по сравнению с 1990 выходами на $796,8 млрд в рекордном 2021 году. По данным Bain & Co, в IV квартале 2023 года средние чеки сделок на поздних стадиях похудели на 23% по сравнению с I кварталом 2021‑го, а на посевной и ангельской стадиях, напротив, выросли на 63%. В отчете говорится, что США продолжают доминировать по количеству сделок и инвестированного капитала. Торн и Паркер отметили, что препятствия со стороны регуляторов могут вынудить больше компаний переехать за границу. И если США хотят оставаться центром технологических и финансовых инноваций в долгосрочной перспективе, политикам стоит осознать, как их действия или бездействие могут повлиять на экосистему криптовалют. Наблюдается не только рост объема сделок по сравнению с первым кварталом, но и средний размер вложений, который увеличился с $3 млн до $3,2 млн.
В настоящий момент венчурные фонды осуществляют инвестиции в экономику токенов. Еще одним ярким примером активности инвесторов стало привлечение $43 млн стартапом Avail, разрабатывающим решения на базе Polygon. В финансировании приняли участие такие известные венчурные фонды, как Dragonfly, Founders Fund и Cyber Fund, а также ряд других инвесторов. Общий объем инвестиций в Avail, фокусирующийся на развитии криптовалютной инфраструктуры, достиг внушительной суммы в $75 млн.
Для предотвращения подобного риска важно обладать полным спектром информации и обращать внимание даже на незначительные детали. Во время проведения ICO стоимость эфиров была $0,3-$0,4 за единицу, а уже через полгода их стоимость достигла $20, на данный момент стоимость составляет $205, уступая по капитализации только Bitcoin. Вдобавок к этому Galaxy Digital, Hack VC и Hivemind Capital также сообщают о привлечении 100, 100 и 50 миллионов долларов в свои новые фонды соответственно.
Информации об их инвестиционной специализации и венчурном мандате не так много, но в 2022 году они приняли участие в раунде финансирования компании Lines на сумму $4 млн. Shima Capital — американский инвестиционный фонд, инвестирующий в стартапы в сфере блокчейна и криптовалют. Он был очень активен во время «бычьего забега» 2021 года и продолжил инвестировать в период крипто-зимы 2022 года. В конце августа 2022 года они приняли участие в посевном раунде KOOP в размере $5 млн.
Таким образом, только 2 из 41 раунда финансирования, связанных с инфраструктурой, составили примерно 34% от привлеченной суммы.Протоколы DeFi получили $86 млн инвестиций в июле. Kintsu и aPriori, оба протокола ликвидного стейкинга, привлекли $4 млн и $10 млн соответственно. Cambria, игра в стиле Runescape для сети Blast, получила 2,5 миллиона долларов от Bitkraft и 1kx. С января по июль прошлого года криптостартапы привлекли $4,22 млрд из фондов, тогда как в этом году за тот же период криптопроекты привлекли почти $5 млрд.
Несмотря на это, венчурные инвестиции в криптоиндустрию продолжают поступать. Одной из крупных инвестицией Fourth Revolution Capital летом прошлого года стал стартап reNFT — в рамках раунда финансирования фонд проинвестировал проект на $6,5 млн. ReNFT — это протокол аренды, разработанный для того, чтобы пользователи могли брать в кредит и заимствовать NFT. В прошлом году Palm Tree Crew инвестировал в Web3-стартап Monaverse и помог ему закрыть раунд финансирования серии А на сумму $14,6 млн. Компания Monaverse занимается созданием открытой метавселенной с красивым и уникальным 3D-пространством.
А вот инвестиции на уже упомянутом этапе предпосевного раунда были рекордными пока что только в 2021 году. В данном случае речь идёт о первом этапе инвестиций для закрытого числа венчурных компаний. Создание отдельного фонда идет вразрез с подходом, которого Sequoia придерживалась на протяжении своей 50-летней истории — компания никогда раньше не создавала отдельных фондов для определенных секторов, отмечает Bloomberg.
27 августа 2021 года венчурная компания Andreessen Horowitz объявила о запуске нового фонда в размере $400 млн для поддержки технологических стартапов на ранних стадиях. Генеральный партнер Andreessen Horowitz Мартин Касадо отметил, что компания обычно инвестирует около $6 млн в стартапы, которые только начинают свою деятельность. Вместе с капиталом фирма предоставляет и поддержку в различных вопросах ведения бизнеса.
Основанный украинцем Алексеем Глуховским стартап Matter Labs, разрабатывающий протокол масштабирования блокчейна Ethereum, привлек $50 млн в рамках раунда финансирования серии B, в частности от Andreessen Horowitz. NGC Ventures, является одним из крупнейших венчурных фондов в Азии, ориентированных на блокчейн, криптовалюты и Web3-проекты. Одним из самых доступных способов получения выгоды от вложенных средств для венчурного инвестора является компания, которая занимается операциями, связанными с колебанием курса криптовалюты. Эффективность такой деятельности доказывают на примере компании, осуществляющиеся свою деятельность на биржах Coinbase, BTC China,Bitmai, это обусловлено высокой волатильностью рынка. В связи с развитием блокчейна стали появляться венчурные фонды, которые специализируются только на ICO-проектах, они заранее просчитывают риски, которые связаны с потерей своих вложений, а также деловой репутации венчурных инвесторов. Главной особенностью такого вида инвестирования является то, что инвестором может выступить абсолютно любой заинтересованный человек.
Однако, стоит отметить, что процесс укрепления блокчейна замедляется из-за высокого процента провала сделок. В 2023 году объём вложений в Биткоин-стартапы на этапе предпосевного раунда или начальной стадии финансирования вырос на 360 процентов по сравнению с 2022 годом. Сделки с Биткоин-стартапами также выросли на 69.2 процента, а общее количество профинансированных проектов подскочило на 56.9 процента. По итогам первого квартала года лидерами сектора по объему финансирования стали инфраструктурные стартапы.
Число совершенных сделок составило 7520 — и это минимум с третьего квартала 2016 года (см. “Ъ” от 5 апреля). По данным компании Bain, инвестиции в компании, создающие фундаментальные технологии, в том числе большие языковые модели, резко выросли в 2023 году и не собираются замедляться. Так, из $11 млрд, вложенных в стартапы в области ИИ, две трети ($8,3 млрд) пришлось именно на фундаментальные технологии.
Стартап Red 6 привлек в 2023 году $70 млн венчурного капитала от фондов, Lockheed и Boeing. Компания разработала гарнитуру летчика-истребителя дополненной реальности, которую носят во время тренировок и боевых действий. Раньше ни одна AR-система не могла создавать голограммы при ярком солнечном свете и на высоких скоростях, но гарнитура Red на это способна. Согласно анализу PitchBook, в категории климатических технологий наиболее привлекателен для инвесторов, вкладывающихся в стартапы на посевной и ангельской стадиях, сегмент углеродных технологий (CarbonTech).
В сентябре 2022 года Tess Ventures приняла участие в раунде финансирования в размере $2,4 млн компании Ultrade, Web3-стартапа, который предлагает различные торговые DeFi-инструменты в одном приложении. Jump Crypto является структурным подразделением Jump Trading Group, мирового лидера в области разработки и инвестирования Web3-инфраструктуры. Только в августе 2022 года Jump Crypto приняла участие в нескольких раундах финансирования, в рамках которых были привлечены средства в размере более $400 млн. В одном из самых крупных инвестиционных раундов ($300 млн) приняла участие компания Mysten Labs. Самый масштабный инвестиционный раунд провел криптопроект Wormhole с оценкой в $2,5 млрд, который привлек $225 млн в ноябре 2023 года. Среди инвесторов, стоящих за разработкой этого кроссчейн-протокола, оказались фонды Coinbase Ventures, Multicoin Capital, Jump Trading, Arrington Capital и другие.
Это самый крупный вертикальный фонд компании за всю историю ее существования, отмечает издание TechCrunch. В конце июля 2021 года американский чатбот юридических услуг DoNotPay привлек $10 млн инвестиций, увеличив свою оценку до $210 млн. За 2021 год активность венчурного капитала в целом значительно возросла. По данным Crunchbase, в первой половине 2021 года объем финансирования стартапов достиг исторического максимума — $288 млрд, что более чем в два раза превышает $110 млрд, вложенных в 2020 году. Fourth Revolution Capital — это микро венчурная фирма, ориентированная на инвестиции в блокчейн, цифровые активы и сообщества, создающие будущее Web3. Основатели фонда считают, что децентрализованные вычисления и интернет следующего поколения станут цифровой инфраструктурой Четвертой промышленной революции.
Например, Dragonfly поддержал Solana благодаря ее низким комиссиям и высокой скорости транзакций. На текущий момент токен SOL входит в топ-10 крупнейших по капитализации криптовалют. В 2024 году проект получил новый виток развития на фоне популярности мемных токенов, которые активно запускаются именно в этом блокчейне. Animoca Brands — это компания, которая специализируется на создании игр и приложений на блокчейне, а также с использованием технологии ИИ.
По данным PitchBook, примерно 55% стартапов США, которые привлекли венчурный капитал в 2020–2021 годах, к началу 2024‑го не сумели собрать следующие раунды. В Galaxy предположили, что расхождению способствовали такие катализаторы, как биткоин-ETF, банкротства криптостартапов, неопределенность со стороны регулирования и макроэкономические препятствия. Однако аналитики прогнозируют, что дальнейший рост цены биткоина мог бы привести к повышению активности венчурного капитала во второй половине года. Одним из стартапов нового криптотренда на базе биткоина стал протокол для стейкинга BTC Babylon, который привлек $70 млн во главе с Paradigm.
По итогам раунда финансирования компания была оценена $36 млрд, что делает её самым дорогим стартапом в Кремниевой долине. По словам Мартина Касадо, решение Andreessen Horowitz удвоить инвестиции в стартапы на начальной стадии является частью более широкой отраслевой тенденции. Инвестиции в новые команды стартапов резко возросли начиная с 2019 года, сказал инвестор. Американский стартап Zuma, разрабатывающий приложение с ИИ для риэлторов и арендаторов, объявил 19 ноября 2021 года о привлечении начального финансирования в размере $6,7 млн и выходе из фазы бета-тестирования. Последний раунд финансирования дает Zuma в общей сложности около $7,2 млн, привлеченных на момент 19 ноября. Венчурная фирма Ethereal Ventures была основана в 2021 году на Британских Виргинских островах.
Этот фонд более чем в два раза превышает сумму, привлеченную в третий фонд в июне 2021 года. HashKey Capital — это глобальный инвестиционный фонд, который инвестирует в криптовалюты и блокчейн-технологии. Руководители компании занимаются инвестированием и развитием блокчейн-компаний с 2015 года.
Инвесторы сильно воодушевлены тем, что в экосистеме биткоина появится больше сценариев для использования пространства в блоках транзакций, что привлечет в нее такие модели, как DeFi или NFT, написали Торн и Паркер из Galaxy. Аналитики, цитируемые The Block, отметили, что если такой темп роста сохранится до конца года, 2024 год может приблизиться к рекордным показателям по величине инвестированного капитала и числу сделок, наблюдавшимся в 2021 году и 2022 году. По его словам, наибольший интерес для фонда представляют новые подходы к решению задач ИБ, а также опытные команды, способные создавать и развивать продукты в неосвоенных технологических нишах кибербезопасности. Из проектов, связанных с Web3, Назаретян инвестировал в платформу для торговли цифровыми активами Single Broker, а также в OpenWeb, платформу социального взаимодействия, которая создает сетевые сообщества вокруг цифрового контента. Для сотрудничества с фондом компании необходимо юрлицо в России, а годовая выручка за последний год должна составлять от 30 до 500 млн руб. Happycoin.club — Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) направила повестки в суд трём венчурным компаниям, занимающимся криптовалютой.
Есть ещё десятки других компаний, которые тоже активно инвестируют в крипто- и блокчейн-проекты, касающиеся различных сегментов экономики, касающиеся розничной торговли, финансов, недвижимости, здравоохранения, управления поставками и т.д. Кроме этих основных раундов, компании могут привлекать промежуточное финансирование и проводить повторные, но уже менее масштабные, серии A,B или C. С другой стороны, венчурное финансирование предъявляет к стартапам довольно высокие требования, которым довольно сложно соответствовать.
Говоря о фонде, Диксон сказал, что «золотая эра» наступает, когда правильные факторы складываются вместе, такие как инфраструктура, талант и сообщество, которые позволяют сформировать «легендарные команды». Он добавил, что, по его мнению, талантливые специалисты Web3 построят «следующее поколение интернета». Крис Диксон, управляющий партнер и основатель криптовалютного подразделения a16z, сказал, что, по его мнению, отрасль вступает в «золотую эру Web3″.
Это еще одна ведущая венчурная фирма в Web3-пространстве, инвестирующая в компании по всему миру и участвующая в сделках на разных стадиях финансирования, а также осуществляющая дополнительные инвестиции. В 2018 году известный инвестор Бо Фэнг основал инвестиционный фонд Dragonfly Capital. Он работает по долгосрочной и краткосрочной стратегиям, участвует в раундах финансирования стартапов, а также инвестирует в уже торгующиеся на биржах криптовалюты. Криптовалютный инвестиционный фонд Pantera Capital создан в 2013 году, его основал бывший сотрудник Goldmas Sachs и Tiger Management Дэн Морхед. Первая и самая значимая инвестиция компании состоялась в 2014 году — она приняла участие в краудсейле Ethereum. В результате Pantera Capital стал одним из самых прибыльных криптофондов.
По информации Galaxy Digital, цитируемой Coindesk, основатели криптопроектов и инвесторы сообщили о более активном сборе средств, чем в предыдущих кварталах. Web3 становится все более популярным направлением для инвестиций и обращает на себя взгляды крупных венчурных фондов. Так, Andreessen Horowitz (a16z) в мае 2022 года создал крупнейший в мире криптофонд на сумму $4,5 млрд. Sequoia Capital инвестировала $450 млн в Polygon — сеть для масштабирования блокчейна Ethereum.
Digital Currency Group — эта венчурная компания, инвестирующая в цифровые активы, базируется в Стэмфорде, основана в 2015 году. Своей миссией компания называет разработку более совершенной финансовой системы. Palm Tree Crew Investments — инвестиционная компания, принадлежащая популярному музыкальному продюсеру Kygo и его менеджеру Майлзу Ширу из Palm Tree Crew Holdings. Фонд фокусируется на стартапах в потребительском секторе, технологиях и индустрии развлечений.
Web3 — это открытый, не требующий разрешений, децентрализованный Интернет, где все пользователи могут создавать, торговать и владеть каким-либо контентом или активом. Вместе с развитием Web3 расширяется и сфера вовлеченных технологий — семантические сети, искусственный интеллект, 3D-технологии, блокчейн-технологии, различные трансграничные вычисления. Union Square Ventures — эта венчурная компания основана в 2003 году со штаб-квартирой в Нью-Йорке. Согласно их тезису 3.0, они активно инвестируют в блокчейн и криптопроекты.
Например, каждый из стартапов точного сельского хозяйства Quantum Systems, Pachama и LiveEO, занимающихся дронами и анализом изображений, получил по несколько десятков миллионов долларов венчурного капитала в IV квартале 2023 года. А два агротехнических стартапа в области робототехники — Carbon Robotics и Burro — привлекли средства на поздних стадиях с переподпиской и ростом оценки стоимости в 1,6x и 1,3x соответственно. Это вотум доверия робототехнике в сельском хозяйстве, считают аналитики PitchBook. Мир криптовалют сейчас переживает свою «эпоху доткомов», так что многие стартапы реально имеют шанс вырасти во что-то прибыльное. Поэтому инвестиции в крипто- и блокчейн-технологии сейчас максимально привлекательны. Некоторые современные крупные инвесторы целенаправленно работают сейчас именно с такими проектами.
Предполагается, что если в биткоине получится развить экосистему приложений на основе смарт-контрактов, это может оказать положительное влияние на его цену. Как отметил генеральный директор ГК «Солар» Игорь Ляпунов, в ближайшие три года «Солар» планирует осуществить не менее 15 новых M&A-сделок. Sofltine Group — международная IT-компания с российскими корнями, занимается разработкой и реализацией программного обеспечения и оборудования. Как заявлено на сайте, фонд, помимо инвестиций, способствует трудоустройству инженеров из Восточной Европы. Sequoia будет применять «20-летнюю линзу» к криптовалютным активам и избегать торговли токенами, за исключением «исключительных обстоятельств», заявил в беседе с Financial Times Шон Магуайр. Два основных момента – высокая (по возможности – сверхвысокая) прибыль и приобщение к технологиям блокчейн.
Следующей проблемой является недобросовестность компаний, проводящих ICO. Так, Smart-контракт (программный код), в котором содержится информация по условиям ICO, может состоять из скрытых условий, которые были намеренно не озвучены инвестору. Например, известен случай, когда содержался дополнительный код, который позволял блокировать транзакции в любое время и по разным причинам. Во избежание подобной ситуации проверять эмитента ICO в криптовалютных фондах, которые размещают информацию с анализом сделок. В связи с тем, что в РФ нет законодательного регулирования данной проблемы, бороться с недобросовестностью очень сложно. Однако, специалисты в этой сфере планируют ввести ответственность за такого рода нарушения, что приведёт к их значительному сокращению.
Все ключевые фонды, за исключением разве что Sequoia Capital, показывают отрицательную доходность (IRR). Рынок сокращается, идут даунраунды (когда раунд проводится по оценке стоимости стартапа ниже, чем при предыдущем раунде, — невыгодно, но очень нужны деньги). Причины — высокие процентные ставки, неопределенная геополитическая обстановка, разорение опорного банка стартапов Silicon Valley Bank и крах нескольких крупных криптовалютных структур, помноженные на высокие риски венчурных инвестиций.
Так, крупнейшей сделкой стало привлечение $106 млн децентрализованной облачной платформой Together AI на ранней стадии от инвестфонда Salesforce Ventures. В PitchBook указывают, что сделки на ранних стадиях получают более высокую оценку, чем на поздних,— при этом эксперты делают оговорку, что выборка невелика и выводы предстоит делать уже с учетом развития ситуации в ближайшие кварталы. Согласноисследованию Messari, проведенному на основе данных 82 венчурных фондов, 37% инвестиций приходятся на платформы смарт-контрактов. Наиболее профинансированным активом является Polkadot, в который вложили средства 29 инвестиционных компаний. Binance Research отмечает, что, помимо ориентированных на криптовалюты фондов, существенные инвестиции также получили проекты, привлекавшие средства на масштабирование и расширение своей деятельности. Tess Ventures — это американский микро-венчурный фонд, который ориентирован на инвестиции в стартапы из сфер DeepTech, здравоохранения, конфиденциальности данных и аутентификации, а также в других вертикалях.
- ICO криптовалюты является первичной продажей монеты (токена) за эфир, биткоин и дт.
- В прошлом году Palm Tree Crew инвестировал в Web3-стартап Monaverse и помог ему закрыть раунд финансирования серии А на сумму $14,6 млн.
- По данным CB Insights, в 2023 году в мире прошло всего 170 IPO с выходом венчурного капитала из компаний (против 593 в 2021 году).
- Blockchain Capital — венчурная компания из Калифорнии, основанная в 2013 году.
- По предварительным данным той же PitchBook, этот показатель по итогам первого квартала 2024 года составил $75,9 млрд — и это минимум, считая со второго квартала 2019 года.
Polychain Capital — ведущий в мире инвестиционный фонд в цифровые активы.. Основан в Сан-Франциско, управляет большим портфелем инвестиций в блокчейн-проекты. Как отмечает издание, Sequoia Capital — одна из крупнейших и самых влиятельных венчурных фирм в Кремниевой долине. Компания подала заявку на получение статуса зарегистрированного инвестиционного консультанта в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, что позволит ей инвестировать больше денег в публичные акции и криптовалюты, пишет газета. Венчурная компания Sequoia Capital создаст специальный фонд, ориентированный на ликвидные токены и криптовалюты, пишет Bloomberg со ссылкой на заявление фирмы.
Несмотря на небольшое снижение по сравнению с маем 2024 года, когда сектор привлек рекордные $990 млн, июньские показатели остаются впечатляющими. Одной из наиболее значимых сделок месяца стало приобретение компанией Robinhood биржи Bitstamp приблизительно за $200 млн, что подчеркивает тенденцию к консолидации в индустрии. Ожидается, что эта сделка будет завершена в первой половине 2025 года после получения необходимых регуляторных одобрений. Технологии VR/AR уже хорошо зарекомендовали себя в корпоративном обучении. Так, европейская компания Gemba разработала новаторские дистанционные мастер-классы для руководителей крупных компаний.
Для оценки используется методы прогнозирования и соотношения количества токенов и объёма предоставляемых услуг. Эта проблема влияет на высокую волатильность после начала торгов токеном. Так, например, некоторые токены показывают рост на сотни процентов, в то время как другие теряют свою стоимость и их цена сводится к нулю.
Paradigm также ведёт переговоры о привлечении от 750 до 850 миллионов долларов в новый фонд. Как и в первом квартале, наблюдается отсутствие зависимостей между ценой биткоина и объемами вложений в криптостартапы. Ранее предполагалось, что венчурные инвестиции коррелируют с ценой главной криптовалюты. Например, отсутствие роста цены BTC могло означать, что фонды будут проявлять осторожность и разборчивость при инвестировании в сферу криптовалют.
Но это позволит Sequoia работать в обход правил, согласно которым инвестиции в криптовалюты могут составлять лишь 20% от всех вложений венчурного фонда, поясняет агентство. Новый фонд будет использовать средства существующих партнеров Sequoia, а не свежепривлеченное финансирование. Не секрет, что многие ранние криптовалютные проекты сейчас демонстрируют впечатляющий рост капитализации, а вместе с ней – не только возврат, но и многократное покрытие изначальных инвестиций. Рынок биткоинов, например, уже сейчас превосходит по своему объему фондовый рынок Соединённого Королевства, локальные рынки золота, нефти и других активов.
Например, компания по переработке аккумуляторов Redwood Materials и шведская компания H2 Green Steel, в процессе производства стали которой используется водород, полученный из возобновляемой электроэнергии. Компания Fervo Energy в начале 2024 года привлекла $244 млн для нового геотермального проекта. Растет поток фишинговых атак на умные устройства промышленного интернета вещей — и интерес к стартапам, пытающимся найти способы противодействия этим атакам на основе ИИ. Одним из самых больших потрясений для венчурной системы стало резкое сокращение числа масштабных раундов финансирования (более $100 млн), которые были характерны для 2021 года. Количество мегараундов упало с 429 в I квартале 2021‑го до 78 в том же квартале 2023 года.
У нас есть куча венчурных фондов, которые не инвестировали в экосистему Биткоина ещё с 2014 года. Согласно данным источников Blockworks, в данной статистике специально не учитываются майнинговые компании, которые поддерживают работоспособность сети первой криптовалюты и добывают BTC. Стартапы занимаются строительством заводов и рассчитывают на поддержку венчурных капиталистов.
Две крупнейшие сделки IV квартала 2023 года — фармацевтическая компания Roche приобрела разработчиков медицинских препаратов Telavant (оценка в $7,3 млрд) и Carmot Therapeutics ($3,1 млрд). В мире инвестиции в финтех рухнули на 50%, вложения в стартапы, занимающиеся Web3, снизились на 73%, в электронную коммерцию и маркетплейсы — на 60%, в СМИ и индустрию развлечений — на 64%. Связаться с бизнес-ангелами обычно можно в социальных сетях, а также по контактам, указанным на сайте клубов/фондов, где участвуют инвесторы.
Среди таких партнеров есть и те, кто инвестирует в проекты, связанные с Web3 — например, Арсен Галстян и Дмитрий Морозов. RB.RU проанализировал российский венчурный рынок и представляет подборку фондов, частных лиц и компаний, которые инвестируют в сферу криптовалют, блокчейна и «интернета нового уровня». Основанием для исков со стороны американского регулятора мог стать тот факт, что ведомство подозревает венчурные фонды в распространении токенов на розничных рынках. Multicoin Capital — еще один американский фонд, ориентированный на инвестиции в криптовалюты, токены и блокчейн-компании.
Это кажется фантастикой, но с помощью системы Xvision Spine от Augmedics было успешно прооперировано более 4 тыс. VR/AR органично вписывается в здравоохранение — прежде всего как тренировочно-экспериментальная среда для хирургических операций. Компания Оссо VR получила от венчурных инвесторов, в том числе от Tiger Global, $66 млн в раунде С.
Первичное предложение монет (ICO) и первичное биржевое предложение (IEO) – методы краудфайдинга, которые позволяют стартапам игнорировать любые обязательства по акциям, поскольку инвесторы приобретают не их, а выпущенные цифровые токены. Это могут быть как высокодоходные лица, так и обычные розничные инвесторы. Также иногда бывает так, что предлагается не непосредственное финансирование, а технические или управленческие ноу-хау. Эти деньги пойдут на глобальную экспансию разработчика беспилотных автомобилей.
Венчурное финансирование – это особая разновидность финансирования, которую институциональные инвесторы предоставляют предприятиям и начинающим предпринимателям, преимущественно во время фазы расширения проекта. Слово «венчурный» происходит от английского «venture» — рискованный, авантюрный, что в полной мере описывает основную особенность данного вида финансирования – высокие риски. В конце июня 2021 года Andreessen Horowitz запустил свой третий фонд на $2,2 млрд для инвестиций в криптокомпании — Crypto Fund III.
Она превратилась из явления для узкого круга энтузиастов в сферу с капитализацией более триллиона долларов. При этом темпы развития криптовалют не перестают удивлять даже сейчас, когда мировая экономика испытывает массу проблем. Ответ на этот вопрос дал бот с искусственным интеллектом под названием ChatGPT. Мем-токены на базе сети Solana достигли своего пика популярности в марте 2024 года — именно тогда активность в этой сфере могла приносить инвесторам тысячи процентов прибыли. Впрочем, данный тренд не закончился после масштабной коррекции рынка накануне, причём некоторые девелоперы создают свои проекты исключительно для собственного обогащения.
Так, была разработана система SAFT, которая позволяет инвестору получить токены в будущем. Основная деятельность венчурных фондов связана с высоким риском и направлена на максимизацию прибыли в кратчайшие сроки. В 2106 году DAO (Decentralized Autonomus Organization), который занимается децентрализованной инвестиционной деятельностью на основе технологии Etherium, в ходе своей инвестиционной компании в мае собрал посредством ICO более $150млн.
Однако из-за того, что вся эта область относительно молодая – ещё и 10 лет активного развития нет, то риски тут особенно высоки. Потому как имеют перед собой прекрасную аналогию – начало эпохи развития интернета, так называемая «эпоха дот-комов». Очень многие свежесозданные сайты обещали развиться во что-то полезное и прибыльное, но только единицы дожили до наших дней. Правда, именно они и стали основой современного интернета,а кроме того — принесли своим инвестором полноценную сверхприбыль.
По мнению аналитиков Galaxy, криптокомпании находятся в довольно выгодном положении из-за повышенного интереса к отрасли. Высококонкурентная среда на рынке блокчейн-стартапов позволяет их создателям претендовать на большие суммы на стадии переговоров, имея больше рычагов влияния на венчурные компании. В портфолио фонда находятся такие компании, как TON, Axes, Proton, Chiliz, Tezos и другие. Помимо финансирования Jets.Capital готов помочь проектам в консалтинге, экспертизе по выходу на новые рынки, листинге, а также запуске рекламных кампаний.
Цель инвестиций — партнерство и взаимное развитие стартапов и холдинга, для стартапов — выход на рынки Юго-Восточной Азии. Пока глобальные зарубежные фонды как минимум начинают присматриваться к этому направлению, в России инвестируют в Web3, по мнению многих экспертов, только бизнес-ангелы. Первая страница одной из повесток в суд, озаглавленная «По делу некоторых посредников, предлагающих криптоактивы», попала в руки журналистов DL News. Они выяснили, что SEC расследует потенциальные нарушения федеральных законов о ценных бумагах, связанные с этими фондами. В процессе развития сектора DeFi во многих проектах поняли, что помимо децентрализованных бирж, нужно развивать такие сегменты, как денежные P2P-переводы, кредитование и размещение активов, стейблкоины, фарминг, стекинг, NFT и даже CBDC. Dragonfly объединяет ведущих участников децентрализованной экономики и ее экосистем, что позволяет им инвестировать и поддерживать самые многообещающие проекты криптоиндустрии.
Всплеск интереса к роботам-гуманоидам вызван достижениями в области искусственного интеллекта, пилотными программами, демонстрирующими коммерческую жизнеспособность, и значительными инвестициями крупных технологических компаний. В частности, разработчики робототехники стремятся к более реалистичному взаимодействию человека и робота, используя большие языковые модели и обработку естественного языка. Среди крупнейших получателей — американский стартап Gradiant, специализирующийся на очистке сточных вод. По данным Gradiant, 45% мирового потребления воды в настоящее время приходится на промышленность, и 70% сточных вод сбрасываются неочищенными в природу. В ближайшие годы разработчики будут экспериментировать с сочетаниями ИИ и других развивающихся технологий (блокчейна, квантовых вычислений, облачных хранилищ и т. д.).
Новый фонд был анонсирован спустя примерно 2 года после создания другого аналогичного фонда для инвестирования в стартапы, занимающихся разработкой технологии блокчейна. Предыдущий фонд получил название a16z crypto, а его размер составил $350 млн. В середине апреля 2020 года стало известно, что Andreessen Horowitz планирует привлечь $450 млн на финансирование криптовалютных проектов, создав новый фонд для этих целей. Собрать необходимую сумму планируется до конца апреля 2020 года, при этом компания не установила жестких ограничений на размер фонда. Wittington Ventures — это венчурный фонд, который инвестирует в стартапы в секторах электронной коммерции, розничной торговли, здравоохранения и пищевой промышленности.
В ней игроки могут собирать и торговать редкими цифровыми активами (например, болидами F1 или другими предметами, связанными с гонками). Внимание венчурных инвесторов также привлекли быстро развивающиеся блойкчейн-приложения. Так, например крупные зарубежные фонды вложились в блокчейн-приложение, которое управляет цифровыми правами Sportify. Ещё существуют проекты-сайдчейны для Биткоина, но у них есть свой недостаток. Всё же их безопасность не связана с блокчейном главной криптовалюты, что в теории может создать проблемы для сохранности активов пользователей в будущем. По данным CB Insights, в 2023 году в мире прошло всего 170 IPO с выходом венчурного капитала из компаний (против 593 в 2021 году).
«Мы придерживаемся долгосрочного взгляда на криптовалюты, считая, что это мегатренд на ближайшие 20 лет. Это будущее денег», — заявил агентству партнер Sequoia Capital Шон Магуайр. Впрочем, между доткомами и блокчейн-ориентированными проектами есть и одно существенное различие – привлечение венчурного капитала с помощью «Simple Agreement for Future Tokens» — «Простого соглашения о будущих токенах».
Всё же институциональные инвесторы и крупные финансовые организации крайне неохотно идут на необоснованный риск. 16 мая 2022 года Web3-компания Metatheory, основанная соучредителем Twitch Кевином Лином, привлекла $24 млн в рамках серии А финансирования. Недавно я наткнулся на действительно интересную статью, которая привлекла мое внимание.
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.
